Finansal kırılganlık ve erken uyarı sistemi

Bu çalışma, Türkiye'de 1994-2019 döneminde yaşanan finansal krizlerin öngörülebilirliğini finansal kırılganlık çerçevesinde ampirik olarak analiz etmeyi amaçlamaktadır. Bu amaçla Markov Rejim Değişim modeli kullanılmıştır. Regresyon sonuçları istikrar ve kriz olmak üzere iki farklı dönemin (rejimin) varlığına işaret etmektedir. Model sonuçlarına göre istikrar rejim döneminde bankalararası gecelik borçlanma faizi, tüketici kredileri, iş dünyası güven endeksi ve pirim değişkenleri istatistiki olarak anlamsız iken, kriz dönemi olarak ifade edilen dönemlerde modelde yer alan tüm değişkenler istatistiki olarak anlamlı bulunmuştur. Özellikle iş dünyası güven endeksinin finansal krizleri öngörmede önemli bir gösterge olduğu bulgusuna ulaşılmıştır. Ayrıca, Türkiye'de Ağustos 2018 yılında, 2008 küresel krizinden kaynaklı şoktan daha şiddetli bir şokun yaşandığı belirlenmiştir. Çalışmada kullanılan ampirik model, Türkiye'de yaşanan finansal krizleri öngörmede büyük oranda başarılı olmuştur.