Estimating global sovereign credit risk connectedness

Bu çalışma, Diebold-Yilmaz bağlanmışlılık endeksi metodunu kamu kredi temerrüt takasları (KKTT) üzerinde kullanarak küresel kamu kredi riski bağlanmışlılığının şebeke yapısını tahmin etmektedir. Bilhassa, esnek ağ yöntemi kullanılarak, 38 ülkenin günlük KKTT komisyon ve volatilitelerinin şebekeleri ayrı olarak tahmin edilmektedir. Sonuçlarımız komisyon ve volatilitelerin şebeke yapıları arasında çarpıcı farklılıklar olduğunu göstermektedir. KKTT getiri bağlanmışlılığı şebekelerinde, gelişmiş ve gelişmekte olan ülkeler iki küme olarak toplanmaktadırlar; büyük gelişen pazarlar merkezi parçalar haline gelmektedirler. KKTT volatilite bağlanmışlılığı şebekelerinde ise gelişmiş ülkeler kümesinin yanında, gelişmekte olan ülkelerde bölgesel kümelenmeler gözlenmektedir. Ek olarak, çok problemli ülkelerin ve çok güvenli ülkelerin kredi şoklarının iletiminde daha etkisiz oldukları gözlenmiştir.