Merkez Bankası para politikalarının ve küresel olayların Türkiye pay piyasasında sürü davranışına etkisi

Kriz ve şok dönemlerinde pay piyasasında sürü davranışının varlığının ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası para politikalarının sürü davranışına etkisinin araştırıldığı çalışmada sürü davranışı ölçütü olarak Hwang ve Salmon (2007) metodolojisindeki sürü davranışı ölçütü kullanılmıştır. Çalışma sonucunda küresel kriz ve pandemi dönemlerinde ayrıca piyasanın yükseliş gösterdiği dönemlerde piyasaya doğru sürü davranışında keskin artışlar tespit edilmiştir. Ayrıca Türkiye'nin içsel olayları nedeniyle belirsizliğin arttığı dönemlerde sürü davranışı eğiliminin de arttığı bulgulanmıştır. Merkez bankasının karar ve duyuruları, yatırımcıların davranışsal, bilişsel ve psikolojik önyargılarını etkileyen sinyaller gönderebilmektedir. Dolayısıyla para politikası kararlarının yatırımcıların davranışları üzerinde etkisinin olup olmadığının tespiti amacıyla çalışmada Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın geleneksel ve geleneksel olmayan para politikası kararlarının sürü davranışına etkisi Gecikmesi Dağıtılmış Otoregresif (ARDL) sınır testi uygulanarak incelenmiştir. Analiz sonucunda geleneksel olmayan para politikası araçları olan faiz koridoru ve rezerv opsiyon mekanizmasının sürü davranışını etkilediği ve finansal istikrarı sağlamada önemli araçlar olduğu tespit edilmiştir.