The effects of political and economic news on the intradaily performance of the İstanbul Stock Exchange

ÖZET POLİTİK VE EKONOMİK HABERLERİN İSTANBUL MENKUL KIYMETLER BORSASI'NIN GÜNİÇÎ PERFORMANSINA ETKİLERİ Ayça İlkuçan Master, İşletme Bölümü Tez Yöneticisi: Yrd. Doç. Zeynep Önder Eylül 2004 Bu araştırma politik ve ekonomik haberlerin İMKB100 endeksine yaptığı anlık etkileri araştırmaktadır. Reuters Türkçe haber servisinde 1 Ağustos 2002 ve 31 Mart 2003 tarihleri arasında yayınlanan yerli ve yabancı kaynaklı haberler 5 ana ve 44 alt kategoriye aynimi ş ve bu haber kategorilerinin İMKB endeksinin ortalama getirişine ve getirilerin değişkenliğine olan etkileri incelenmiştir. İlk olarak haberlerin yayınlandığı dönemi içeren 25 dakikalık olay penceresindeki getirileri, aynı sürede hiç haberin yayınlanmadığı kontrol örnek serisi ile karşılaştıran olay incelemesi metodu kullanılmıştır. İkinci metod ise 15 dakikalık endeks getirileri ile hesaplanan ve mevsimsellik ve haber kukla değişkenlerini içeren GARCH (1,1) modelleridir. Genel olarak, yabancı ve yerel politik haberlerin endeksin hem ortalama getirişine hem de de değişkenliğine artırıcı bir etkisi olduğu bulunmuştur. Alt kategoriler arasında Irak krizi, genel seçimler ve Kıbrıs banş görüşmeleriyle ilgili haberlerin güniçi endeks hareketlerine önemli bir etkisi olduğu saptanmıştır. İncelenen dönemde yabancı ve yerel ekonomik ana başlığındaki haberlerin İMKB'deki getirilere önemli bir etkisi görülmemesine rağmen, üretim, bütçe, TCMB ihaleleri ve vergi ile ilgili ekonomik haberlerin hem getirileri hem de getirilerin değişkenliğini etkiledikleri bulunmuştur. İMKB 100 endeksinin yurtdışından gelen ekonomik haberlere de tepki verdiği bu çalışmada ortaya çıkan sonuçlardan bir diğeridir. Anahtar kelimeler: Politik haberler, ekonomik haberler, olay incelemesi, güniçi getiriler, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası, mevsimsellik, Irak krizi, Reuters iv