Türkiye kredi faizlerinde eşik eşbütünleşme analizi

2008'deki küresel finans krizinden sonra parasal aktarım mekanizması literatüründe yeni tartışmalar ortaya çıkmıştır. Bu bağlamda, 2010 yılı sonunda Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) etkili bir para politikası yönetmek için çoklu faiz oranlarının kullanılacağı geleneksel olmayan bir yaklaşım uygulamıştır. Bu çalışma ise Türkiye'de 2011A1-2019M7 dönemi için para politikası tarafından uyarılmış bankalararası para piyasası faiz oranı değişikliklerinin ticari bankaların tüketici, taşıt, konut ve ticari kredi faiz oranlarını nasıl etkilediğini değerlendirmektedir. Bunun için, kredi faiz oranlarındaki asimetrik uyarlama davranışını yakalamak amacıyla eşik değerli otoregresif ve momentum eşik değerli otoregresif modellerinin kullanıldığı Enders ve Siklos (2001) tarafından geliştirilen asimetrik eşik değerli eşbütünleşim yaklaşımı kullanılmıştır. Ampirik sonuçlar tüketici ve taşıt kredi faiz oranlarında tam geçişkenlik olduğunu gösterirken, konut ve ticari kredilerde eksik geçişkenlik olduğunu göstermiştir. Asimetrik uyarlama davranışı farklı kredi faiz oranlarına ve model tanımlarına göre çeşitlilik göstermektedir. Özellikle, konut kredisi faiz oranlarındaki aşağı yönlü katılık formunda görülen asimetrik uyarlama, konut kredisi faiz oranlarının bankalararası para piyasası faiz oranlarındaki artışlara daha hızlı tepki verdiğine işaret etmektedir. Bu bağlamda, çalışmanın bulgularına göre bankacılık sektöründe rekabeti yoğunlaştırıcı adımların parasal aktarım mekanizmasının verimliliğini güçlendirecek olan tam ve simetrik faiz geçişkenliğini sağlayabileceği anlaşılmıştır. Anahtar Kelimeler: Faiz Geçişkenliği, Kredi faiz oranları, Asimetrik Eşik Değerli Eşbütünleşim