Doğrudan yabancı sermaye yatırımları ile uluslararası kredi derecelendirme kuruluşlarının kredi notları arasındaki ilişkinin analizi: Türkiye örneği

Son zamanlarda popülerliğiyle dünya gündeminde sürekli adından söz ettiren kredi derecelendirme kavramı sermaye piyasaları, bankalar, şirketler, belediyeler ve devletler tarafından kullanılarak önemli bir rol oynamaktadırlar. Ülkemizde de adına sıkça tanık olduğumuz kredi kuruluşlarının dünya üzerinde işlem hacminin büyüklüğü ve etkinliği bu kuruluşlarının önemini artırmaktadır. Türkiye gelişmekte olan diğer ülkeler gibi yatırımlara ciddi anlamda ihtiyaç duymaktadır. Yeterli tasarruf oranına, altyapıya, bilgi birikimine ve teknolojiye sahip olmayan ülkemiz için doğrudan yabancı sermayenin ülkenin gelişmesi yolunda çok önemli bir yer vardır. Bu çalışmada üç büyük derecelendirme kuruluşlarından olan Standart and Poor's, Moody's ve Fitch'in 1992-2020 yılları arasında Türkiye için açıklamış oldukları kredi notları ele alınmıştır. Bu kredi notlarına kredi derecelendirme kuruluşlarının web sitelerinden ve raporlarından, doğrudan yatırım miktarlarına ise Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası arşivlerinden ulaşılmıştır. 1992-2020 yılları arasında Türkiye'nin kredi notlarının Karşılaştırmalı Ülke Derecelendirme İndeksine göre 100'lük sistemine göre karşılığı verilmiştir. Kredi notlarının doğrudan yabancı sermaye yatırımları arasındaki ilişkinin ne ölçüde olduğunu ölçmek için korelasyon analizi kullanılarak kredi notlarıyla Türkiye'ye yapılan doğrudan yabancı sermaye yatırımları üzerindeki ilişki araştırılmıştır. Anahtar Kelimeler: Kredi Derecelendirme, Doğrudan Yatırımlar, Karşılaştırmalı Ülke Derecelendirme İndeksi