Transmission of oil price volatility to emerging stock markets

Petrol fiyatlarındaki oynaklık borsa endeksini etkileyen önemli etkenlerden biridir. Birçok araştırma ve makale borsa endeksindeki hareketlerin en iyi petrol fiyatlarında meydana gelen şokların açıkladığını göstermektedir. Bu çalışma, petrol fiyatlarındaki oynaklığın gelişmekte olan ülkelerin borsa endeksleri üzerindeki etkisini önce Engle et al. (1993), daha sonra Kroner and Ng (1998) tarafından geliştirileniki değişkenli asimetrik BEKK modelini kullanarak ölçmektedir. Modelde Malezya, Meksika, Güney Kore, Tayvan ve Türkiye borsa endeksleri kullanılmıştır. İncelenen zaman aralığında Malezya, Meksika, Güney Kore ve Türkiye için kuvvetli oynaklık geçişkenliği, Tayvan için ise daha zayıf oynaklık geçişkenliği gözlenmektedir. Çalışma ayrıca, petrol fiyatlarındaki oynaklığın eşzamanda borsa endeksini etkileyipetkilemediğini ölçmektedir. Buna göre, Malezya ve Güney Kore'de kuvvetli oynaklık geçişkenliği gözlenirken, Meksika'da bu geçişkenlik daha zayıftır.