Haber gelişlerinin getiri ve volatilite üzerindeki etkileri

Bu çalışmanın amacı, Ocak 2022-Haziran 2022 döneminde Bist-30'da işlem gören şirketler tarafından Kamu Aydınlatma Platformun (KAP)'da açıkladıkları haberlerin hisse getirileri ve volatilitesi üzerindeki etkilerini incelemektir. Firmalara ait bu haber paylaşımları 6 farklı kategoride incelenmiş olup toplamda 1673 adet gelen haber etkisi gözlemlenmiştir. Daha sonra bu kategoriler içinde haber sayısının en fazla olduğu 3 kategori Kurumsal Yönetime İlişkin Duyurular, Finansal Duyurular, Şirket Hakkında Genel Bilgi Paylaşım haberlerinin etkisi ayrı ayrı incelenmiştir. Firma özelinde haberlerin yanı sıra Matriks veri tabanında yayınlanan 8 ülkeye ait Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE), Dış Ticaret Dengesi (FTB) ve Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) makroekonomik verilere alınarak toplamda 227 makroekonomik haberin Bist-30'da yer alan şirketlerin getirileri ve volatiliteleri üzerindeki etkisi ölçülmüştür. Bist-30'da yer alan şirketlerin hisse fiyatları 5'er dakikalık aralıklarla alınarak getiri hesaplanmıştır. Veri analizi için Garch (1,1) modeli kullanılmıştır. Analiz sonuçları gösteriyor ki firmaya özel ve makroekonomik haberlerin gelmesinin hisse senedi getirileri üzerinde anlamlı ve pozitif bir etkisi mevcuttur. Şirkete özel haberlerin getiri üzerindeki etkisi, makroekonomik haberlerin etkisine kıyasla daha belirgindir. Şirkete özel haber türleri arasında hisse senedi getirileri üzerinde en fazla etkiyi kurumsal yönetime ilişkin duyurular yapmaktadır. Volatilite üzerinde etkiye baktığımızda ise gelen haberlerin oynaklık üzerindeki etkisi çok güçlü değildir ancak var olan etkinin tamamı pozitif yönlüdür. Etkin piyasalar hipotezine göre istatistiksel olarak anlamlı ve pozitif getirilerin varlığı Borsa İstanbul'un yarı güçlü formda etkinlik göstermediğini ifade etmektedir.