BİST teknoloji sektör endeksi ile dünyadaki diğer teknoloji sektör endeksleri arasındaki ilişkiler

Bu çalışmada Borsa İstanbul (BİST) bünyesinde hesaplanan ve teknoloji sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin hisse senetleri kullanılarak oluşturulan teknoloji sektör endeksi XUTEK ile dünyadan seçili diğer hisse senedi piyasalarında hesaplanan teknoloji sektör endeksleri arasındaki ilişkiler araştırılmıştır. Araştırma kapsamında Türkiye'den BİST-XUTEK endeksi ile ABD'den NASDAQ-100, Almanya'dan Deutsche Borse TecDAX, Fransa'dan Euronext CAC Technology, İngiltere'den FTSE techMARK Focus, Kore'den MSCI Information Technology, Çin'den QMX China Technology, Hindistan'dan S&P BSE Information Technology, Singapur'dan ST Technology ve İsrail'den Tel Aviv Stock Exchange Technology endeksleri yer almıştır. Çalışmada kullanılan veriler 04 Ocak 2010 tarihinden 01 Nisan 2017 tarihine kadar olan süreci kapsamaktadır. Çalışmada incelenecek olan zaman serilerinin durağanlıklarını sınanmış, ardından ARDL sınır testi ile seriler arasındaki eşbütünleşme ilişkisine dair bulgular elde edilmiştir. Elde edilen sonuçlara göre, BİST-XUTEK endeksi ile ABD, Almanya, Fransa ve Singapur borsalarına ait teknoloji sektör endeksleri arasında eşbütünleşme ilişkisi olduğu tespit edilmiştir. BİST-XUTEK endeksinin iç ve dış şoklara olan tepki biçimini ölçebilmek amacıyla VAR modeline dayalı etki-tepki fonksiyonları kurulmuştur. Buradan elde edilen bulgulara göre BİST-XUTEK endeksinin Kore dışındaki bütün gelişmiş ülkelere ait borsaların teknoloji sektör endekslerinde oluşan şoklara pozitif tepki verirken, gelişmekte olan ülkelerin teknoloji sektör endekslerinde oluşan şoklara negatif tepki verdiği tespit edilmiştir. Endeksler arasındaki nedensellik ilişkisi incelenmiş ve BİST-XUTEK endeksi ile Almanya ve Fransa borsalarındaki teknoloji sektör endeksleri arasında çift yönlü nedensellik ilişkisi olduğu tespit edilmiştir. Ayrıca ABD, İngiltere, İsrail ve Çin teknoloji sektör endekslerinden BİST-XUTEK endeksine doğru tek taraflı nedensellik ilişkisi olduğu da görülmüştür. M-GARCH-BEKK modeli ile iç ve dış şokların BİST-XUTEK endeksini etkileme süreleri ölçülmüş, sonuç olarak da, BİST-XUTEK endeksinin en çok iç şoklardan etkilendiği tespit edilmiştir.