Borsa İstanbul ile döviz kurları arasında eşbütünleşme ve nedensellik ilişkisi

Bu tez, Ocak 2003 ile Şubat 2019 arasındaki aylık verilere dayanarak, hisse senedi fiyatları ile Türkiye'nin döviz kurları arasındaki ilişkiyi (ABD dolarına karşı) araştırmaktadır. Çalışma, çok değişkenli Granger nedensellik testi kullanarak kısa dönem dinamik nedensellik ilişkisini incelemekte ve yukarıda belirtilen değişkenlerin Johansen eşbütünleşme testi kullanılarak uzun dönem ilişkilerini araştırmaktadır. Ayrıca, çok değişkenli DCC-GARCH yöntemi kullanılarak, değişkenler arasındaki dinamik koşullu korelasyon gelecekteki dönemler için tahmin edilmiştir. Ampirik sonuçlar, bu değişkenler arasında sadece bir uzun vadeli ilişki olduğunu ve nedenselliğin hisse senedi fiyatlarından döviz kurları yönünde gerçekleştiğini göstermektedir. DCC-GARCH'ın bulguları, zaman aralığında önemli dinamik koşullu korelasyonun mevcut olduğunu göstermektedir. Ayrıca, önceki analizlerin sonucuna uygun bir doğrultuda BIST100 hisse senedi fiyatları ve döviz kuru arasında önemli ölçüde zamana bağlı bir korelasyon bulunduğu gözlemlenmiştir.