Hisse senedi getirilerini etkileyen makroekonomik değişkenlerin analizi ve bir uygulama

Finansal piyasalar günümüzde küresellesme süreciyle birlikte çesitli ülkeekonomilerinden dıssal boyutta, ülke içi makro ekonomik göstergelerden iseiçsel boyutta etkilenmektedir. Makro ekonomik göstergeler ısığında yatırımcılarhisse senetleri üzerinden sağlayacakları getirileri tahmin etmektedirler.. Buanlamda makro ekonomik göstergelerin erken uyarı sistemleri olduğu ve bunedenle özellikle gelismekte olan ülkelerde yatırımcılar tarafından sıkı takipedildikleri söylenebilir.Çalısmada makro ekonomik değiskenler ile hisse senedi getirilerininiliskileri incelenmis, Türk sermaye piyasaları için makro ekonomikdeğiskenlerle hisse senedi getirileri arasındaki iliskiler test edilmistir.Çalısmanın birinci bölümünde bir yatırım aracı olarak hisse senetleri vegetirileri incelenmis, ikinci bölümde ise hisse senetlerinin getirilerini etkilediğidüsünülen makroekonomik değiskenler açıklanmıstır. Bu kapsamda para arzı,enflasyon, petrol fiyatları, altın fiyatları, döviz kuru, cari islemler dengesi,ekonomik büyüme verileri, reet bütçe dengesi hisse senetlerini etkilediğidüsünülen makro ekonomik değiskenler olarak seçilmistir. Çalısmanın üçüncübölümünde ise sözkonusu makro ekonomik verilerden para arzı, enflasyon,petrol fiyatları, altın fiyatları ve döviz kuru seçilmis ve Johansen esbütünlesmeanalizi ile hisse senedi getirilerinin makroekonomik verilerle iliskilerideğerlendirilmistir.Çalısma sonucunda hisse senedi getirilerinin makroekonomik değiskenlerile iliski içinde oldukları bu anlamda yatırımcılar tarafından sürekli olarakizlendikleri bulgusuna ulasılmıstır.