Kamu borçlarının sürdürülebilirlik analizi: Seçilmiş G-20 ekonomileri üzerine bütünleşik bir yaklaşım

This thesis aims to test public debt sustainability in selected countries with the Step-wise algorithm. First, the stationarities of public debt stock, primary surplus, budget balance, public revenues, and public expenditure of four developed economies (France, Germany, Italy, and Japan) and three emerging economies (Brazil, China, and Turkey) were tested with ADF, PP and KPSS unit root tests. Later, the sustainability analysis of the public debt stock of these countries was examined by the Johansen cointegration test by applying the appropriate steps of the algorithm according to the obtained stationarity levels. Lastly, the public revenues in the algorithm for Russia were updated as non-energy (oil and natural gas) public revenues, and the algorithm was run again. According to the results obtained, there is no statistical finding that the public debt is unsustainable in emerging economies, while it is unsustainable for Japan and Italy. On the other hand, it has been observed that Russia's public debt is sustainable regardless of oil and natural gas revenues. Keywords: Public debt sustainability, Step-wise algorithm, non-energy public revenues L'objectif de cette thèse est à tester la soutenabilité de la dette publique dans des pays sélectionnés avec l'algorithme Step-wise. Premièrement, la stationnarité de la dette publique, le solde primaire, le solde budgétaire, les recettes publiques et des dépenses publiques de quatre économies développées (France, Allemagne, Italie et Japon) et de trois économies émergentes (Brésil, Chine et Turquie) ont été testés par des tests de racine unitaire, ADF, PP et KPSS. Plus tard, l'analyse de soutenabilité du stock de la dette publique de ces pays a été examinée par le test de cointégration de Johansen en appliquant les étapes appropriées de l'algorithme en fonction des niveaux de stationnarité obtenus. Enfin, les recettes publiques de l'algorithme pour la Russie ont été mises à jour en tant que recettes publiques non énergétiques (pétrole et gaz naturel), et l'algorithme a été exécuté à nouveau. D'après les résultats obtenus, aucun résultat statistique n'indique que la dette publique est insoutenable dans les économies émergentes, alors qu'elle l'est au Japon et en Italie. D'autre part, il a été observé que la dette publique de la Russie est soutenable indépendamment des revenus du pétrole et du gaz naturel. Mots-clés: Soutenabilité de la dette publique, algorithme Step-wise, recettes publiques non énergétiques